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国内手机1Q20 出货受特殊状况影响同比降 36%（信通院），但 4 月出货同比增加14.2%，需求呈现可喜反弹。4 月下旬以来，海外 COVID-19 新增确诊人数见顶，美国、印度等国家接连放松复工。首要品牌如苹果、三星，部分海外线下零售店康复经营，有用改进下流需求。海外终端需求有望从 5 月开端逐渐复苏，但二季度仍或许是全球需求低点，保持全年出货量预期 12.3 亿部（-13%）。二季度后半供应链公司或调整供应链订单以消化库存，若海外需求康复较快，订单亦有期望回补。

本期的智能内参，咱们引荐兴业证券公司的研究陈述《全球智能手机职业调查》，详解最新海内外手机商场运转状况。假如想保藏本文的陈述，能够在智东西（大众号：zhidxcom）回复关键词“nc458”获取。

本期内参来历：兴业证券，原标题：《全球智能手机职业调查》作者：洪嘉骏

终端需求：国内 4 月复苏，海外 5 月呈现复苏痕迹

1、 国内手机：4 月出货改变下滑，5G 搬迁节奏契合 4G 经历

据信通院，2020 年 4 月，国内手机出货 4173 万部（+14.2%）；1-4 月累计出货 9068万部（-20.1%）。回忆一季度，国内 1 月/2 月/3 月出货 2081/638/2176 万台，别离同比下滑 39%/56%/23%，一季度累计出货 4895 万部（-36.4%）。一季度的大幅下滑首要是 COVID-19 在国内迸发的影响，跟着疫情在 3 月得到操控，3 月份降幅已显着收窄，4 月份则呈现了可喜的反弹。

▲国内手机月度出货量（百万台）及同比增速

4 月 5G 机型出货占比重回进步趋势，5G 浸透节奏与当年 4G 类似。3 月国内 5G机型出货占比回落到 28.6%，咱们估测是复工后线下途径出售了较多的库存 4G 机型。4 月国内 5G 机出货占比达 39.3%，重回上升趋势。当时国内 5G 机型上市第 9 个月的出货浸透率为 39.3%，比照当年国内 4G 机型上市第 9 个月的出货浸透率为 38.4%，5G 机型搬迁节奏与当年 4G 类似。

▲国内手机月度出货通讯制程结构

▲ 国内手机月度出货智能/非智能结构

▲国内 4G 手机上市后出货及占比

▲ 国内 5G 手机上市后出货及占比

国内 4 月新上市智能机 32 款，同比降幅收窄。国内 3 月新上市智能手机 34 款，同比下滑 15%，比 2 月的前史低点（14 款）有显着进步。国内 4 月新上市智能手机 32 款，同比下滑 5.9%。国内 1-4 月新上市智能手机 106 款，同比下滑 19.7%。

▲国内智能手机月度新上市机型数量

据 IDC，1Q20 我国智能手机出货量下滑 20.3%，品牌会集度继续进步，TOP5品牌占 96.6%。依据 IDC 计算数据，2020 年第一季度，国内手机出货 66.6 百万台（本季 IDC 计算数量多于工信部信通院），同比下滑 20.3%。其间华为比例为42.6%（+7.1ppts），其次是 vivo 18.1%（-1.0ppts）、OPPO 17.8%（+1.0ppts）、小米10.6%（-2.1ppts）、苹果 7.6%（+0.7ppts）和其他 3.4%（-5.6%）。

▲我国智能手机季度出货量（百万台）

▲ 我国智能手机季度出货量品牌比例

2、全球手机：1Q20 出货下滑 11.3%，估量海外需求 5 月起复苏

据 IDC，1Q20 全球智能手机出货下滑 11.3%。2020 年第一季度，全球智能手机出货 2.76 亿部，同比-11.3%。商场占有率前五为三星 21.1%（-1.9ppts）、华为 17.8%（-1.1ppts）、苹果 13.3%（+1.5ppts）、小米 10.7%（1.8ppts）、vivo9.0%（+1.6ppts）。OPPO 本季掉出前五名，让坐落 vivo。

▲ 2019 年全球各品牌智能手机出货量及比例

▲ 全球每日新增承认人数分区域状况（到 2020 年 5 月 12 日）

IDC 计算数据，2019 年全球智能手机出货 13.71 亿部，同比下滑 2.3%，现已是接连第三年下滑。华为/小米/三星/OPPO 比例别离进步了 2.9/0.7/0.7/0.3ppts，出货量逆势增加 16.8%/5.5%/1.2%/0.9%。

▲ 首要消费电子品牌出售途径及供应链康复状况

全球日新增确诊数已见顶超越 2 周。依据欧洲 CDC 的计算数据（到 2020 年 5月 12 日），全球每日新增确诊人数在 4 月 26 日为峰值（10.2 万人），现在距峰值日已超越 2 周时刻。欧洲、北美、亚洲（除我国）仍是疫情相对严峻区域。跟着各国应对办法逐渐完善，疫情有望逐渐得到操控。

▲ 全球各区域智能手机出货量猜测

海外出售途径 5 月起接连复工。3 月以来，跟着疫情在海外分散，美国、欧洲、印度等国接连发布封城令。4 月下旬以来，海外部分区域疫情得到缓解，美国、印度、马来西亚、德国政府接连放宽复工条件。首要品牌公司，如苹果、三星部分线下零售店康复经营，有用改进下流需求。

▲ 消费电子供应链代表公司

由于本年宏观经济抵消费电子的影响较难判别，智能手机需求有较大的不确定性。三方组织 StrategyAnalytics 最新估量 2020 年智能手机出货量下滑 10%，TrendForce 估量 2020 年智 能手机出货量下滑 7.5%，而咱们更保存地估量 2020年智能手机出货量将下滑 13%。本来智能机本身在 5G 换机+光学晋级的带动下呈现 ASP 进步的趋势，但近期全球公共卫生事件影响到宏观经济和顾客决心，全体晋级起伏或不及此前预期。

▲ 首要供货商最新复工状况

产业链：海外 5 月或迎复工潮，结构件/拼装 4 月数据佳

从 CKD（零部件彻底拆解）视点，咱们估量全球手机产能约 75%在我国、约 10%在越南、约 10%在印度、约 5%在其他区域。现在国内疫情现已根本得到操控，产业链复工状况较好。海外受影响的供应链企业接连进入复工复产阶段，全球智能手机产业链正在走向正常化。

供货商坐落东南亚区域的出产基地，部分取得复工同意。消费电子结构件/外壳、拼装事务的海外出产基地会集在东南亚区域，供给存储、芯片等部件的日韩、欧美厂商在东南亚也设了中心工厂。3 月中旬，富士康、闻泰科技等发布公告称将暂停东南亚区域工厂出产，4 月中旬，村田延伸马来西亚工厂罢工方案。

现在，多国政府已清晰复工时刻：4 月 20 日，印度政府表明将逐渐复工复产；5 月 1 日马来西亚宣告大多数出产将在 5 月 4 日起康复运营。供货商坐落东南亚区域的出产基地，部分已获复工同意。5 月 6 日，小米印度商场主管表明，当地政府现已同意富士康部分工厂康复出产。

▲ 印度疫情期间停复工时刻线整理

坐落日韩、欧美区域的大部分工厂，复工指日可下。存储、芯片等部件出产大本营依然会集在日韩、欧美区域。现在，日本拟发布复工标准，答应疫情危险较低的区域有条件复工；韩国部分区域复工；美国只要纽约州将居家阻隔令延伸到 5月 15 日，其他大部分州开端接连放松管控。估量大部分工厂有望在 5 月迎来一波新的复工潮。

5 月 6 日，小米取得印度政府同意，将康复出产，并在 6 月到达正常产能。小米印度商场主管在 5 月 6 日表明，小米现已取得当地政府同意，其印度制作合作伙伴将康复出产，并在 6 月到达正常产能。此外，富士康在 Sri City 工厂很快将康复出产。现在，工厂已做好卫生安全方面的预备，零部件供应链疏通，会继续加大出产力度。在低危险区域，小米将经过线下和线上途径康复出售。

光学模块方面，海内外疫情影响下，舜宇、大立光 1Q20 增速亮眼， 但需警觉 2Q20 增速下行危险。2020 年第一季度，舜宇手机镜头出货量同比增32.4%，大立光营收同比增 34.9%，增速仅有环比小幅回落。但海外疫情自 3 月开端显着加剧，智能手机需求将受影响，咱们估量手机品牌商或许减少二季度订单以化解当时的高库存。传导到光学零部件公司，咱们估量二季度出货及营收增速将有显着回落。

舜宇 4 月出货量同比：手机镜头-1.8%，车载镜头-44.4%，手机摄像模组+12.7%。2020 年 4 月，舜宇光学科技手机镜头出货 111.2 百万颗，环比-2.4%，同比-1.8%，首要由于终端需求低迷；车载镜头出货 2.1 百万颗，环比-51.6%，同比-44.4%，首要是受海外疫情影响推迟发货；手机摄像模组出货 43.8 百万颗，环比+11.1%，同比+12.7%，还在于商场占有率的进步。

▲舜宇光学科技出货量盯梢（百万）

丘钛 4 月出货量同比：手机摄像模组+3.4%，指纹模组+17.0%。2020 年 4 月，丘钛科技手机摄像模组出货 39.2 百万颗，环比+19.8%，同比+3.4%，环比进步有客户项目周期的影响；指纹识别模组出货 7.9 百万颗，环比+3.2%，同比+17.0%。

▲丘钛科技出货量盯梢（百万）

结构件方面， iPad/MacBook/iPhone SE2 需求带动下，可成、铠胜 4 月营收同比大增。iPad 和MacBook 由于居家办公而需求走强，iPhone SE2 新机需求也较好，带动苹果结构件供货商营收大增。可成 4 月营收新台币 77.2 亿（+78.7%），2Q20 订单能见度颇高，公司估量 2Q20 毛利率同比进步约 6ppts 至 29%。铠胜 4 月营收新台币 34.1亿（+36.8%），亦为获益 iPad 和 MacBook 需求旺盛。

▲台湾结构件上市公司月度营收（新台币 亿元）

至于拼装厂， 台湾首要 EMS 公司 4 月营收算计增加 3.1%。咱们算计台湾上市的鸿海、和硕、纬创、广达、仁宝、英业达月度营收以盯梢 EMS 职业景气量。职业算计营收同比增速在本年 2月到达低点-17.7%，3月下滑起伏收窄至3.4%，4月同比转正至 3.1%。

▲台湾 EMS 上市公司月度营收（新台币 亿元）

智东西以为，从四月开端，受疫情影响的手机商场开端呈现反弹，海内外受影响的供应链企业接连进入复工复产阶段，全球智能手机产业链正在走向正常化。模块方面，光学 4 月增速按期下降，结构件/拼装 4 月数据较好。手机商场现已逐渐康复正常化，并且在5G的驱动下，或将迎来一波强力反弹。